直(zhi)播吧6月22日(ri)訊 The Athletic報道(dao)，半個世紀以來，足球一直(zhi)是美國(guo)發展最快(kuai)的運動一樣，熱刺(ci)在過去十(shi)年(nian)里一直(zhi)是下一個英國(guo)大(da)俱樂部。

熱(re)(re)刺(ci)建造(zao)了歐(ou)洲最(zui)好的(de)多(duo)(duo)功能(neng)球(qiu)場，賣(mai)出(chu)了很多(duo)(duo)球(qiu)衣，但(dan)只贏(ying)得了一(yi)座(zuo)獎杯。與此同時，英(ying)(ying)超的(de)多(duo)(duo)數股(gu)權已被美(mei)國億(yi)(yi)萬富翁(weng)所持有(you)(you)，而熱(re)(re)刺(ci)的(de)前(qian)大(da)股(gu)東、億(yi)(yi)萬富翁(weng)、英(ying)(ying)國商(shang)(shang)人喬-劉易(yi)斯(si)已將(jiang)其股(gu)份(fen)存入一(yi)家家族(zu)信托基(ji)金，這(zhe)是一(yi)個成熟的(de)果(guo)實，那么(me)熱(re)(re)刺(ci)為(wei)什(shen)么(me)還沒人買呢？一(yi)個重要的(de)原因(yin)是，自2001年(nian)以來，俱(ju)樂部(bu)一(yi)直由劉易(yi)斯(si)的(de)商(shang)(shang)業伙伴丹(dan)尼(ni)爾-列(lie)維(wei)經營(ying)，他(ta)擁有(you)(you)俱(ju)樂部(bu)略(lve)多(duo)(duo)于(yu)四分之一(yi)的(de)股(gu)份(fen)。大(da)多(duo)(duo)數專家認為(wei)熱(re)(re)刺(ci)的(de)價值約為(wei)30億(yi)(yi)英(ying)(ying)鎊（40億(yi)(yi)美(mei)元），或(huo)者現在他(ta)們回到(dao)了歐(ou)洲冠(guan)軍聯賽，但(dan)列(lie)維(wei)想要37.5億(yi)(yi)英(ying)(ying)鎊，按今天的(de)匯率再加10億(yi)(yi)美(mei)元。

差(cha)距相當大，但還(huan)(huan)沒有大到(dao)讓你無(wu)法討價還(huan)(huan)價，這(zhe)就是為(wei)什(shen)么(me)熱刺(ci)收購的(de)故事每隔(ge)幾個(ge)月(yue)就會重新出現，直(zhi)到(dao)有人達到(dao)列維的(de)數(shu)字(zi)，當喬-劉易斯的(de)家人決定要繼承他們(men)的(de)遺產時，這(zhe)個(ge)數(shu)字(zi)可能會下降一點(dian)。

幾位潛在(zai)的追求者告(gao)訴The Athletic，有(you)兩(liang)個(ge)未(wei)(wei)被報道的因(yin)素可(ke)能會影響收購。首(shou)先，并不是每個(ge)人都像列(lie)維(wei)和劉(liu)易(yi)斯那樣看到了熱刺的潛力，這(zhe)是倫敦北部地(di)區，到目前為(wei)止，熱刺是這(zhe)個(ge)尚(shang)未(wei)(wei)出現中產階級化的地(di)區最(zui)具(ju)吸引力的球隊。從(cong)倫敦西區到英(ying)超海外所有(you)者階層喜歡的酒(jiu)店和餐館，通常也需(xu)要一個(ge)小時的車程。其(qi)二，是7.75億(yi)英(ying)鎊的私募(mu)債券(quan)，列(lie)維(wei)用這(zhe)筆資(zi)金為(wei)建造體育場的成本(ben)再融(rong)資(zi)。債務(wu)的規模不是問題，因(yin)為(wei)俱樂部新(xin)主場的額(e)外收入超過了利息支付。

問題是，列(lie)維在2021年將這些(xie)債券(quan)出售給(gei)資(zi)產管理公司、投資(zi)公司和養(yang)老基金時，憑借他的(de)(de)好時機和出色的(de)(de)推(tui)銷(xiao)技巧，獲得了(le)(le)一筆不錯的(de)(de)交易。熱(re)刺(ci)(ci)發行(xing)了(le)(le)9批票據，還(huan)款(kuan)日(ri)期從2035年到(dao)2051年，利率(lv)在2.49%到(dao)3.02%之(zhi)間。根據該俱樂部最(zui)近(jin)的(de)(de)賬(zhang)目，截至2024年6月底，熱(re)刺(ci)(ci)的(de)(de)借款(kuan)總(zong)額為8.515億英鎊，平(ping)均(jun)利率(lv)為2.79%，平(ping)均(jun)期限近(jin)19年。這意味著熱(re)刺(ci)(ci)支付的(de)(de)利率(lv)低于通(tong)貨膨脹率(lv)。因(yin)此，從財務角(jiao)度來(lai)看(kan)，他們(men)(men)(men)根本沒有(you)支付任何利息。這對熱(re)刺(ci)(ci)來(lai)說是件好事(shi)，但對所有(you)持有(you)這些(xie)債務的(de)(de)人來(lai)說都是可怕的(de)(de)，這就是為什么(me)他們(men)(men)(men)也都希望(wang)被收購，這樣(yang)他們(men)(men)(men)就可以行(xing)使(shi)他們(men)(men)(men)的(de)(de)控制權(quan)變更條(tiao)款(kuan)，拿回(hui)他們(men)(men)(men)的(de)(de)錢(qian)，然后用它(ta)做點別的(de)(de)事(shi)情。

俱樂(le)部的(de)新老板將毫無問題地(di)找到(dao)其他人(ren)來(lai)為債務再融資。按(an)目前的(de)利率(lv)計算，這(zhe)只會讓他們每年(nian)多花(hua)2000萬英(ying)鎊，加起來(lai)要(yao)花(hua)19年(nian)。然而(er)，這(zhe)兩個(ge)(ge)問題——熱(re)刺的(de)位置和列維在利率(lv)周期中的(de)運(yun)氣(qi)，都不是永久(jiu)的(de)或不可克服的(de)。倫(lun)敦是一(yi)(yi)個(ge)(ge)由社區組(zu)成的(de)城市，幾個(ge)(ge)世紀以來(lai)，這(zhe)些社區的(de)吸引力起伏不定，任何(he)額(e)外的(de)利息都可以通過冠名(ming)權(quan)協議來(lai)支(zhi)付(fu)。利率(lv)也(ye)注定會下降(jiang)。因(yin)此，收購(gou)觀察人(ren)士(shi)們，請耐心(xin)等待。熱(re)刺總(zong)有一(yi)(yi)天會被收購(gou)的(de)。