著名足球俱樂部(bu)國(guo)際米蘭（Inter Milan）正在醞釀大(da)動(dong)作——不(bu)在綠茵場上，而(er)在信貸(dai)市(shi)場中。

據知情人士透露，這家意甲衛冕冠軍正悄(qiao)然接洽機構投(tou)資(zi)者，擬(ni)置換2027年(nian)到期的4億歐元垃圾級債券。這些債券由國米傳媒公(gong)司（Inter Media and Communication SpA）發行，以(yi)媒體和贊(zan)助權益(yi)為(wei)擔保(bao)，去年(nian)橡樹資(zi)本高調收購時未被觸及。

如今隨著期限逼近且融資(zi)成本攀升，俱樂部可(ke)能轉向私(si)募市場(chang)——這個受保險公(gong)司和養(yang)老(lao)基(ji)金青睞的融資(zi)渠(qu)道更為隱秘(mi)且期限靈活(huo)。

如果運作成功，國米將追隨羅馬俱樂部腳(jiao)步，從波動(dong)的高收益債券市場(chang)轉向更穩定(ding)的融資(zi)通道(dao)。

國米上(shang)述(shu)舉動的(de)時機選擇絕(jue)非偶(ou)然：競技層面(mian)，國米剛奪得意甲冠軍并即將在歐冠決賽對陣(zhen)巴黎圣日耳曼；財務(wu)層面(mian)，虧損正快速收窄。

截至2024年6月的(de)財年，俱樂部將年度赤字削減至3600萬歐元，較(jiao)上年近乎腰斬。盡(jin)管談(tan)判尚(shang)處早期階段(duan)，這(zhe)股復興勢頭可能提(ti)升投資(zi)者信心(xin)——若歐戰持續告捷，商業收入(ru)增長前(qian)景(jing)將更(geng)具吸(xi)引力。

但這仍是場(chang)走鋼絲的冒險。由于(yu)(yu)債(zhai)券存在于(yu)(yu)國米傳媒層面，獎杯的增加不會直接降(jiang)低再(zai)融資難度。能否(fou)獲得優惠(hui)條款，取決于(yu)(yu)投資者對橡樹(shu)資本(ben)重組能力的信任度，以及俱樂部將賽場(chang)榮耀轉化為財務回報(bao)的執行力。

這場(chang)靜默(mo)進(jin)行的(de)金融轉型雖不如圣西(xi)羅(luo)球(qiu)場(chang)的(de)絕殺進(jin)球(qiu)轟動，卻可能奠(dian)定俱(ju)樂部未(wei)來數年(nian)的(de)財務格局。

本文源自：金融界